最近，摩根士丹利全球首席经济学家罗奇表示，中国当前高额储蓄必须转化为消费力，否则高额储蓄会导致金融体系的巨大风险。从全球经济均衡的角度看，中国人的巨大储蓄实际上在补贴着挥霍无度的美国消费者。

这样的言论看上去有道理，其实是脱离中国国情的一种似是而非的看法。

中国居民的储蓄是高是低，答案十分明显。

中国的事情只要做加法，就会是一个无限大的量。但是，如果做除法，中国内地居民14万亿元储蓄平均分到每个居民身上，也仅能够分得1万元，与香港居民的储蓄平均额相比有天壤之别（香港700万人口有5万亿至6万亿元的储蓄）。但国际上从来没有研究者说过，香港居民的储蓄率过高！而且，以中国内地目前的物价水平，1万元在上海内环、北京二环以内不足购买一平方米住房，也不足一般城市居民的一年消费。这样的储蓄水平能够高到哪里去？

在罗奇看来，由于中国人储蓄过多、消费不足，中国经济只能维持以出口为导向的经济增长模式，中国只好让大量优质资源为美国享用。

其实，储蓄过多并不一定会消费不足。

最近中金公司的研究报告表明，近十年来中国居民消费量增长迅速，而且据保守估计，中国消费量可能在未来5至7年内超过法国、英国和德国，成为世界第三大居民消费国。如此快的速度还要让它快到哪里去？

所以，内地居民的巨大储蓄，是中国经济发展的动力，而不是风险。在未来一段时间里，中国高储蓄率仍然会得以持续。同时，随着居民收入水平提高与消费结构的改变，中国居民的消费仍会快速增长。因此，对于中国高储蓄根本就用不着担心，市场有它的选择。