阚治东:投资华锐风电内幕

2011-01-17 10:34:43    中国企业家网 阚治东   我要评论0   我要收藏   
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最近的引爆点是华锐风电的上市,作为华锐初始投资人,他凭此投资案例,进入亿万富翁俱乐部,是在VC、PE所投企业IPO大潮中少有的明星投资案例

    编者按:

    1月15日,华锐风电初始投资人阚治东出现在北京召开的观察家年会上。年会现场围脖屏幕上,可以看出阚治东的人气。会议开始,阚治东没按时到,有博友发微博问阚治东是迟到还是不来了。还有博友说来参加此会就是冲着阚治东而来。甚至连年会演讲嘉宾熊晓鸽也在拿阚治东作演讲开头和结尾,表示参加此会的原因之一是想看看十几年的老朋友阚治东。

    阚治东最近的引爆点是华锐风电的上市,作为华锐初始投资人,他凭此投资案例,进入亿万富翁俱乐部,是在VC、PE所投企业IPO大潮中少有的明星投资案例。在此次演讲中,他在谈论PE如何把握产业发展趋势时,分享了当初切入新能源领域投资的故事,指出在看了一圈新能源后,有人让他茅塞顿开,让他看风电设备的投资机会。

    以下是阚治东演讲节选内容:

    新资本对我们今天产业转型以及提高到底有什么作用?

    在PE没有发展的时候,在十年以前我们想造就这个局面很难。深圳为什么搞高交会,深圳搞高交会的目的就是把资本和项目做一个集合平台,但是大家也知道起到一定作用,但是很难起到真正作用。但是今天这种场合就是我们自己经常在一起,说明无论是企业需要我们新资本,我们新资本本身就是为我们这些企业而生的。

    今天已经上市或者是准备上市,在中小板,在创业板、主板潜伏着我们的PE,这是媒体的话。特别是在创业板里面半数以上,我也统计一下去年整个上市企业里面包括我们创业板,包括中小板,包括我们主板包括海外上市有40%多以上都有PE在里头。当然你们说的PE,你们用的潜伏,我这里用的“钱伏”,我认为我们做的是光明正大的事情,不存在潜伏。很多企业上市过程当中有我们新资本的作用力。我曾经想打一个表出来,看看我们现在行业排名排前面有多少是我们新资本在前面起作用的,但是后来也来不及做这个工作。

    投资华锐风电内幕

    最近上市华锐风电,中国国内最大的风电设备企业也是众多PE创立的。阿里巴巴网站也是PE参与,新浪、搜狐这些门户网站都是早期PE支持。蒙牛也是我们PE支持,做出全国第一细分行业里面更多PE在里面起到的作用力。我是认为PE这几年发展对我们新兴产业形成,对我们产业转型或者是进一步发展是起到很大推动力的。

    PE如何把握产业发展趋势

    华锐风电前一段时间上市了,(我们)当时怎么把握中国风电发展产业的发展趋势?05年的时候我们国家风力发电总装机量可能在100万千瓦左右。今天我们每年装机容量肯定超过1000万千瓦。把握行业发展趋势,我最佩服是海外那些PE,今天熊总(熊晓鸽)在这里,海外很多我们国内行业发展趋势首先是我们海外PE给我们引导的。在风电这个行业我可以告诉你,我也是受的海外人的影响,最后把我引到风电行业来的。

    2005年我自己从事PE,第一桶资金并不大,方向倒是冒着新能源方向,宽度很大,我们今天说的是风能、太阳能、沼气能,我们最初并没有想到搞风电。刚开始跑到宁夏去了,折腾好几个月,宁夏搞复合煤技术造酒,人家广州告诉我们有豆油加入化学剂变成生物柴油,我一去也不行。我们转了一圈在这个领域里面没有敢投一个项目,后来我们团队里面有一个新加坡人,正好他美国有老朋友过来看他,我看看美国的工程院院士,鲍博士一聊给我引入到风电行业,拿出一个中国资源风能资源分布图。鲍博士告诉我中国发展新能源,大规模能发展只有风能。今天事实也证明这一点,我们去办风厂,测风台,小的风电发电厂,还是不行。国家把东海江苏沿海那一带全部列为国家特区招投标项目,不允许我们搞小风电厂,4.9万千瓦,人家不让我们干。后来说怎么办?我们找这些专家们个座谈会讨论讨论看看我们下一步怎么做。有人告诉我不要老是盯着风厂,风力发电厂干不起,20万千瓦就是20亿,你们资金有多大?干不了。所以我建议你目光转一转,看看风电设备你们能不能干。一席话茅塞顿开,我们一看我们大量风电设备在国外,欧洲、其他国家。

    为什么找到华锐,我们今天说这个例子,投资难就难在找项目,找到好项目不容易。并非是我们就在家里冥思苦想那种,也是慢慢想出思路,很好的把握我们国内各行各业的发展趋势。

    PE的背后有很多艰辛

    讲讲我们PE投资成功的背后。PE成功以后大家报道也比较多,往往从财富效应当中帮我们报道,财富效应报道对我们行业也是支持,今天PE发展也不会那么快。我给《经济观察报》写过两篇文章,《一将功成万骨枯》、《创业的另类失败》,今天我们所谓成功项目背后还有很多艰辛,所谓成功项目有一大堆平平淡淡不成功项目堆积之上。今天搞PE大家在这里都能认可我这句话,很多PE同行,到底现在干的比较成功有多少家?他告诉我不超过10%。2001、2002年网络破碎,我提出早年BP机问题没有把握发展趋势,投资传呼机还是基站还是相关联产业几乎都是失败的。我也提到很多这样的问题,这些都会造成我们失败,大家看不到失败,只看到成功,在成功方面有的东西我们说的比较多一点。

    谈到创业投资另类时代,创业投资是专业化运作的公司,专业化某一个环节运作不当,成功也不成功。曾经很多企业说上市一定就成功,上市不等于成功,上市运作不当,同样也会失败。所以我是认为今天的创业投资成功的背后是一个艰辛的过程。我们中国的PE之路要发展,路还很长,我希望大家不断探索,不断摸索。

    微博有一个人问我,现在很多人骂你们PE,谈一下感受如何?当然我是不希望听骂声,谁也不希望听骂声。相比较之下,我最怕的是LP骂我们,所以时间关系,就简单讲这些,谢谢大家。

    (《中国企业家》记者潘虹秀整理)

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