回到原点

　　无锡国联曾经在尚德初创期入股后撤出，现在又面临变相接回来的尴尬

　　施正荣被踢开后，尚德的对持局面变成了无锡国资和海外投资者，尤其是王珊接掌尚德董事会后，预示着尚德董事会已经完全被海外投资派控制。

　　“海外派的这一做法，简直是一种逼宫。”一位无锡当地人士对此表达了自己的看法。外国人显然知道，最后能拯救尚德的只有无锡市政府了。

　　无锡市政府与海外投资者的交易的筹码和诉求在3月份逐步明晰。尚德电力董事会的诉求是要无锡市政府说服中国的银行拯救尚德，避免海外投资人利益受损。而无锡市政府的诉求是保证国有资产不流失、江苏光伏产业链不受到动荡，另外很大程度上还包括维稳。

　　显然无锡政府不想走新余市政府的老路，在处理这类问题上，无锡市政府希望走市场化的道路。

　　“尚德最后的结局，一定是这两者在相互妥协的情况下达到的一个相对的平衡状态，而谈判的过程必定非常艰难。”上述无锡当地人士分析道。

　　有媒体报道称，美国投资者提出过一个与可转债债权人达成的“一半偿还，一半债转股”的方案，即5.7亿美元可转债中的2.85亿美元，可以分为几年期来还，年息6%，需要国内银行担保；而另外的2.85亿美元将转成股票。

　　与此同时，无锡市政府对重组已经早有准备。他们推出无锡国联作为整合尚德的平台。对这个帮助无锡市完成江苏纺织业、无锡小天鹅等一系列产业和公司整合的国企来说，重组整合尚德并非难事。

　　无锡国联曾经在尚德电力成立初期，出资1600万元入股尚德，后在尚德电力上市之前全部退出，对尚德了如指掌。

　　一位无锡创投界人告诉记者，无锡国联早在年前就着手成立了无锡“新能源产业基金”。“无锡新能源产业基金定位在整合无锡光伏产业链上的优质资源，预计将吸收尚德、振发新能源、一家无锡银浆和一家无锡砂浆企业的资产。目前方案已经上报了无锡市政府，正在等待批复。”上述创投人士对记者解释说。

　　而上述无锡政府内部人士也向记者解释说，无锡市在处理尚德事件时的宗旨一直都是“无锡可以没有尚德，但无锡不能没有光伏产业”。

　　可以肯定的是，在无锡国联运筹之下，其与海外投资者的谈判还需要一段时间才能达成共识。

　　3月11日，尚德公告称60%的债券持有人同意将可转债延期协议至5月15日，在此之前不行使追偿权，这60%中主要为机构投资者。这无疑是为无锡政府和海外投资者的谈判又争取了2个月时间。

　　到3月19日，尚德发布一项新的人事任命，宣布董事会新增两位董事，他们分别是来自光大国际的范仁鹤和来自无锡国联的周卫平。另外，周卫平还将出任尚德总裁，正式接手尚德电力的日常工作。

　　而这一事件的另一大意义是，尚德电力董事会成员从5人扩大至7人，施正荣在董事会中获得2人支持，而另外4位海外成员的权力被削弱，而对于尚德电力的控制权，也正在向着两股力量的相互平衡发展。

　　3月20日，尚德电力正式发布公告称，无锡市中级人民法院依据《破产法》相关规定，于3月20日正式裁定对无锡尚德实施破产重整。截至2月底，包括工行、农行、中行等在内的9家债权银行对无锡尚德的本外币授信余额折合人民币已达到71亿元。

　　尚德电力也在宣布破产重整后的第一时间，向全体员工和客户发出公开信，称尚德电力在破产重整期间维持正常运营，继续履行对客户的承诺。

　　“破产重整”这个一度让无锡市难以启齿的词，终于顺利地被说了出来，而无锡国联也将在此后主导尚德的重整方向。尚德又回到了它的起点。