瑞信一波亚洲区首席经济学家
中国的基础设置和房地产投资过热,因此政府宏观调控应把重点放在这个领域。如果央行不改变现行政策,地产价格还会持续上涨,经济继续保持高速增长。但是我认为在这方面的货币政策不会有大的变动,奥运之后才会有大的调整。另外,央行加息、调整贷款利率、或存款准备金率都不是真正解决房地产等领域投资过热的办法。要解决如房地产过热的现象,最根本的方法是增加税收。我认为今后人民币也不可能大幅度升值,因为大幅度升值对中国出口和美国选民均没有利益。
预计货币政策会继续往紧的方向偏移,基本围绕有打有压。具体说来,就是利率小调、汇率小调,以便压制信贷扩张,尤其是房地产业的扩张。
中国现在新一轮的宏观调控与前两年有本质的不同,今天的经济不是全面过热,而是房地产领域。对房地产调控的措施中,多数该出台的都出台了,相信政府会停一停,看一看效果。 至于趋势:个人认为针对房地产的国十五条可能有几个月的效果,但房地产领域最终走势取决于流动资金量,如果利率不出现大的调整,在心理震慑过去之后,不会有太大的影响。
下半年经济走势取决于房地产,这是下半年经济走势的最大变量。刚出台的国十五条措施对于短期抑制房地产投机性炒作有一定效果,但不足以导致房地产市场调整。所以我们认为下半年房地产市场稳中有升,我相信加上国内十一五规划导致的基础设施投资,以及强劲的国内消费,内需会推动下半年的强势。此外,由于美国消费者出现疲软,下半年的出口会出现下滑,但下半年的贸易顺差可能会比上半年还大,这从四月份净贸易顺差达到GDP的19%可以看出苗头。至于GDP我认为今年会达到10%以上,个人预计10.1%。
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