当当董事长 李国庆

　　当电商的游戏规则变成不比赚钱，而是比谁撑得更久的时候，现金就成了这场游戏里最有价值的筹码。

　　当当网“穷”，因为它不赚钱，但它有很多钱。截止到今年6月30日，当当网账上有超过14亿元的现金和存款。在当下资本市场的大门向电商紧闭的时候，这确实是非常傲人的资本。

　　与此形成鲜明对比的是，当当网已经经历了连续多个季度的严重亏损。

　　长期来看，不以赚钱为目的的企业都是耍流氓。当当网的盈利之路在哪？

　　当当网曾经赚过钱。

　　先来回忆一下那段赚钱的美好时光。2010年第三季度，当当网收入为6.07亿元，净利润3271万元，毛利率25.39%，物流费用12.61%，其他费用9.82%，净利润率为5.39%。

当当网净利润

　　两年过后，今年第二季度，当当网的物流费用上涨了两个百分点，其他费用下降一个百分点，综合费用率上升一个百分点。但是，公司的毛利率下降到了13.07%，下降了整整12个百分点。所以该季度当当网的净亏损率高达10%。