黄金价格从2017年的3月15日1200美元/盎司的价位强势上涨至4月初的1260美元/盎司,上涨幅度超过了60美元/盎司。
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难道黄金的牛市已经来临,现在是不是买入黄金的最好时机?
我们来分析一下:近期黄金价格的连续上涨的同时,美元指数也在持续下跌,而导致这一现象的因素则来自于近期美股在高位的持续震荡。自2008年金融危机以来,随着美国量化宽松的推出,美股便展开了长达8年的大牛市,随着特朗普基建提案的推出,美股更是连续上涨。美股的疯狂上涨已经引起了投资者的普遍担忧,可能存在着巨大的泡沫,随时面临破灭。
国际投资者为了规避潜在的风险,纷纷将美股资金撤出,流出美国金融市场,选择黄金、日元这样具有避险属性的资产,导致美元下跌黄金上涨。
(2)
一般而言黄金价格受制于三个因素:
其一、商品属性,黄金自身的供求关系,即黄金的供应和需求
其二、避险属性,受金融危机、地缘政治危机的支撑
其三、技术属性,与美元的逆向关系
图片来源于IG集团官网:https://www.ig.com/zh
(3)
在影响黄金价格走势的三大驱动因素中,并没有利率这一个因素。那么美联储加息究竟是如何影响黄金价格的呢?一般情况是美联储加息,美元上涨,黄金价格下跌。而这一次情况则有所不同。首先美联储加息的预期已经被市场充分消化,美元指数也涨到了数十年高点位置,即使美联储加息加速,对美元指数的推动也很有限,不会产生太大的涨幅,黄金价格也不会出现较大的下跌,反而形成区间震荡。
尽管美联储加息会导致美元上涨,黄金价格回调,但其作用只是短期的。长期来看,黄金价格将会随着美股的回调,展开一波上涨的牛市。长期走势方面,支撑黄金走强的是“避险属性”,以及美元指数见顶后的下跌,也会对黄金价格形成支撑。
围绕着黄金价格的“避险属性”,2017年“做空美股,做多黄金”将会是一个不错的选择。
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